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2007/12/17

五個觀念,富足一生

五個觀念,富足一生

文:Smart智富月刊/2007-09-27
 
◆透視你的腦袋,檢查賺錢因子
有錢人財富增長速度愈來愈快,上班族的薪資成長率卻只能緩步增加,要做有錢人,你必須換腦袋,改變觀念、方法和習慣。
 
你是哪種人?是羨慕有錢人卻擔心風險的保守族?還是立志要做有錢人的冒險族?
 
若是後者(立志要做有錢人的冒險族),恭喜你,根據統計,台灣有錢人增加的速度,可是比上班族的薪資成長率要快。
 
若你是前者(羨慕有錢人卻擔心風險的保守族),小心!你可能已經愈來愈窮而不自知。
 
美國「富比世」雜誌2006年底的統計,2006年富豪們的平均總資產增加30%,一般受雇人員薪資只有2%的成長,兩者差距高達15倍!
 
 
◆每10人有8人所得成長遲緩,甚至下滑
台灣也是。主計處統計,每人月平均薪資成長率2001-2002年呈負成長,近5年雖轉為正成長,平均年增率多在2%以下。
 
至於每戶可支配所得,最高20%與最低20%之比,也由1980年的4.17倍,擴增到2006年的6.01倍。亞洲開發銀行今年3月底的報告更指出,2001-2005年,台灣10個人裡面有8個人所得都出現成長遲緩甚至下滑情況。
 
但你看看那些有錢人:美林證券和凱捷顧問發布的最新「全球財富報告」指出,台灣有錢人的資產總共擁有1,900億美元(2006年底1美元兌32.596台幣計算,約合6.2兆台幣)的資產,平均每一位有錢人擁有322萬美元(約合新台幣1619萬元)的淨資產!
 
同時,20042005兩年,台灣資產達100萬美元的有錢人,年增率還都超過6%
 
◆當不成富人,就是新貧
羨慕嗎?不要羨慕,要自救!
 
中產階級若不想辦法自救,就會像富爸爸唐納.川普(Donald J. Trump)與羅勃特‧清崎(Robert Kiyosaki)在暢銷書「川普、清崎讓你賺大錢」中所說的「當不成富人,就是新貧!」
 
這兩位富爸爸大聲疾呼,單靠薪資已無法讓自己成為有錢人。確實,依據財政部的所得申報資料,歷年來淨所得在1,000萬元以上家庭,以「股利」所得占最大宗,占收入來源約6成。
 
因此,唯有培養理財智商,積極投資理財,才是中產階級往有錢一方靠攏的利器。
 
培養理財智商的關鍵在於換上有錢人的腦袋,「有錢人和你想的不一樣」作者哈福‧艾克(T. Harv Eker)認為能白手起家且擁有上億身價者,想法都有跟一般人不同之處。
 
究竟有錢人的腦袋跟一般人的腦袋哪裡不一樣?本刊為了瞭解台灣一般人的腦袋和有錢人的差異性,特別電話訪查1,074位台灣地區20-69歲民眾,分析調查結果顯示,5題以上答案與成功有錢人不同的比率高達75%,其中,台灣民眾與成功有錢人在5大觀念上有顯著差異:
 
 
◆一般人:86.3%不想積極認識有錢人
 有錢人:趕快認識並積極接觸學習其優點
縱橫股海20年的投資專家陳忠瑞,曾是康和證券自營部操盤人、元大投顧總經理,放棄千萬年薪的專業經理人生涯,40歲出頭,他決定自行創業,創立瑞展產經研究,還與高中同學開設「吉品海鮮魚翅餐廳」,開展自己的億萬人生。陳忠瑞將自己的成功歸因於積極向富人學習。
 
只要看到身邊朋友的優點,就會想辦法把優點學起來,因為工作,陳忠瑞認識不少科技業大老闆、證券操盤人,從這些人身上學習到不少看人、做事的訣竅,也讓自己的投資功力日益精進。
 
而與富人接觸、學習最徹底的方法,不是參加扶輪社、搞同學會,陳忠瑞是乾脆買下豪宅,入住每坪70萬元,每間至少70坪的著名豪宅「元大花園廣場」。現在,他的鄰舍不是政界名人就是企業老闆,這些人包括國民黨副總統候選人蕭萬長、華邦電(2344)董事長焦佑鈞、瀚宇彩晶負責人焦佑麒、他的老東家元大證券集團老闆馬志玲一家等。
 
投資元大花廣時,陳忠瑞還在元大投顧工作,當時,為了要不要買老闆蓋的房子,他曾經猶豫。如今雖然離開元大,卻因為和前老闆變成鄰居,關係反而愈來愈好。
 
陳忠瑞笑著說,向有錢人學習,也要有一套方法,關鍵就是要能徹底執行觀察力、學習力、反省力,將知道與做到合而為一,成就自然超越多數知道但做不到的人。
 
 
◆一般人:85.1%選擇家庭
 有錢人:家庭與事業兼顧
成功有錢人想著:「如何兩個都要?」但多數人卻想著:「如何21?」有錢人積極用創意,擁有「想要」的一切,讓魚與熊掌可以兼得。一般人卻畫地自限,認為可分配資源有限,不可能擁有一切。
 
目前公司股價仍在127元高檔的104人力銀行(3130)董事長楊基寬表示,家庭與事業要兼顧,是理解的問題,而非兩難的問題。
 
真心與用心也不是以時間來衡量,隨著創業的發想、實驗、導入市場與等待被接受等階段,創業者花在工作與家庭的時間也會跟著調整。
 
在創業初期,楊基寬從來沒看過女兒成績單,陪女兒的時間也有限,但楊基寬把握短時間相處,藉由跟女兒聊公司遇到的問題或有趣的事,假日帶著念國中的女兒到公司參觀,了解爸爸平日在忙什麼,以此強化女兒對「創業」這件事的認同感。
 
楊基寬強調,從問題中找到解決問題的「創意」,運用創意來達成目標,兼顧家庭與工作的難題將只是過程,不會成為恆久的困擾。
 
「王品集團的店長與大廚入股需要徵得家人同意,最好能一起出資參與」,王品集團董事長戴勝益設定這樣的標準,就是希望員工投入工作時,能讓家庭與事業兼顧。
 
戴勝益強調,無法獲得家人同意,要能經營好事業是不可能的事,一個創業者再辛苦都會妥善處理,得到家人體諒,安內(家庭)與攘外(客戶)的工作一樣重要。
 
 
◆一般人:61.7%會先考慮風險
 有錢人:對自己有信心,總是看見機會
台灣模仿天王、「全民大悶鍋」主持人之一的郭子乾,年收入千萬。他看事情總是先看好的一面,他笑笑說:「難題在我身上都只待5分鐘!」因為他總是想:反正明天睡醒,太陽依舊升起。
 
回憶剛認識女友(現在的老婆)時,他一度手上有7個節目,沒想到,不到1個月,竟收掉4個,女友覺得非常沒保障,但郭子乾告訴女友:演藝圈就是這樣,沒人知道明天會如何?
 
雖然演藝生涯陷入低潮,但郭子乾解決問題的辦法不是抱怨,而是盡量接通告。即使是上節目和一些二十出頭歲的新人一起玩遊戲的「小通告」,當時,已近40歲的他,照接不誤。
 
郭子乾最多1天接下排3個通告(編按:通常1位藝人1天能接的最大量就是3),即使朋友勸他,小通告不要接,他卻告訴自己,有通告就有機會,有機會就能東山再起。
 
結果,小通告不斷累積的模仿實力與能量,終於在全台灣收視率最高的綜藝節目「全民大悶鍋」全力展現,再創個人事業高峰。
 
做為一個喜劇演員,郭子乾說,他是個每天歸零的人。因此,他能在舞台劇多次排演中,演到同一個好笑的地方依舊哈哈大笑,「團員都說我是個神經病,但他們卻不知道每件事對我而言,都剛發生!」郭子乾自認為這是他能對工作總是充滿熱忱的主因,也是「困難」很難停留在他身上的關鍵。
 
 
◆一般人:57.1%認為努力、花費時間決定酬勞高低
 有錢人:結果決定酬勞高低
成功有錢人不為自己的收入設定上限,因為他們相信自己有能力發揮自己的價值,選擇根據結果拿酬勞。
 
一般人則喜歡拿固定薪,因為他們需要知道每月在固定時間會有固定金額入帳,藉此得到安全感。
 
全球第5大直銷企業集團創辦人、天津首富、列名中國大陸前10大慈善家的天獅集團董事長李金元,以12年時間在全球109個國家創經營據點,從一個在油田、塑膠、飼料打工的工人成為全球知名人物。
 
談到自己的致富思維,他說是源於「不甘於現狀」的心態。「我不相信自己只能當個聽命令幹活的人」,1993 年以積蓄及借款創業,他發現從嬰兒到老年,人一生的每個階段都需要鈣,因此鎖定高鈣產品為創業的主力產品。
 
雖然產品賣的不錯,但是通路商拿貨卻不給錢,讓他的事業差點失敗,李金元硬是吞下「人情比紙薄」的心酸,一方面把賓士車、所有資產處理掉來支付員工薪水,一方面積極找活下去的路,這時候他看到直銷可以避免通路商惡意倒帳的問題。
 
於是李金元花3個月時間了解直銷運作的流程,思考未來的經營模式後,帶著背水一戰的心情,在1995年決定跨入直銷,放棄傳統通路。
 
李金元回憶這一段過程,頻頻用「煎熬、痛苦」來形容,而能堅持走下去,是因為李金元深信所有過程都只是達到結果的一種經歷,最後結果所能帶來的報酬才是重點。
 
35歲就想自立創業,但直到39歲才創業的戴勝益也強調,他創業之前,4花時間在害怕、猶豫,其實不必要,活在可以預期的舒適區,只讓他變.....得懶惰,等他悟出這個道理,他立即脫離家族企業,讓自己一無所有,才在39歲自行創立王品集團。
 
 
◆一般人: 51.2%民眾不殺價
 有錢人:錢再少,不合理就殺價
台灣第一大餐飲連鎖體系、目前擁有9項餐飲品牌、年營業額約20億的王品集團董事長戴勝益說,有錢人對該花的錢非常慷慨,但不該花、浪費的錢就絕對摳門。
 
戴勝益曾經因為員工採購牙籤的費用比別人貴2倍,而嚴厲懲罰員工。他強調,做生意就是要重視節約成本與效率,沒有貨比三家就下訂單,即使是牙籤、牙線這種低單價的東西,只要買貴了就無法被接受!
 
但是只要是「擴大視野、增廣見聞」,戴勝益也絕不手軟,例如每年贊助公司同仁出國見習餐飲的費用高達2,000萬元,而這還不包括各事業群總經理帶領主廚、店長親赴國外五星級、米其林餐館見習的花費。
 
 
◆打好理財基礎,才能踏上致富路
以上五個一般人與成功有錢人顯著不一樣的觀念,不但影響你投資理財的成功機率,甚至直接觸及你對「賺錢」、「管錢」的核心價值。
 
如果要做有錢人,請聽川普和清崎的提醒:「運用心智,發揮槓桿效益——也就是努力培養自己的理財智商,並積極投資理財,才能讓自己變成有錢人
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2007/12/17

五個投資理財錦囊

五個投資理財錦囊

『人不理財,財不理你』是理財族奉 行的名言,但經歷此波全球不景氣衝擊下,你是否發現到財不理還好,越理反而越少。根據我們的調查,台灣民眾對於理財有二種非常極端的行為,一種是非常積 極,可以將所有的金錢、時間完全投入在投資理財上,只為達成一夕致富的目標,然而統計結果,卻只有不到10%的人能一圓投資理財的美夢;另外一種人則是完全不理財,不是將所賺來的錢全部花掉,不然就是擺在銀行,賺取微薄的利息收入。其實不理財不對,但是亂理財更是要不得,因此在嶄新的一年,凱基投信將提供你五大投資理財錦囊,讓你輕鬆理財、快樂生活。

錦囊1:攻擊可以得分,防守可以贏得比賽

『錢要往哪裡擺?』是許多人急欲了解的答案,這是因為過去投資人往往熱中於追逐當下熱門的金融商品,並沒有訂清楚自己的理財目標,因此當大環境出現轉變時,頓時之間不知道該如何理財?其實投資理財就如同starbucks董事長霍華蕭茲對於企業經營所提到的『攻擊可以得分,防守可以贏得比賽』一樣,投資人必須懂得建立攻擊及防守兼具的投資組合,才達到最佳進攻與退守的雙贏策略。
『設 定目標』是規劃理財的第一步,也就是『理財是為了什麼目的』。但是多數的人往往就是以金錢來當作理財目標,如二年內存得100萬,其實真正的理財目標設定 必須考量自己的風險承受度、未來可能面臨的資金需求情況,在根據理財目標來訂出投資方針,之後根據此方針來規劃投資組合。假設理財的目標是為了退休準備, 為避免退休後生活失去依靠,或因此延緩了退休的計劃,此時應該將大部份的資金放置於保本性強的商品上,僅部份的資金放置於風險性較強高的商品。在有了明確 的投資理財組合規劃後,再根據當時的金融環境來選擇風險性較高的工具及決定配置比例,如此一來即使金融環境出現劇烈變化,也不會因而睡不著覺。


錦囊2:有用的劍法,一招就夠了

投 資理財的目的是為了讓生活過得更好,但從台灣民眾投資組合密密麻麻、滿口投資經、卻又不斷上演追高殺低的戲碼,似乎已失去投資工具原有存在的價值與意義, 尤其近來在國際化潮流與市場變動劇烈創造避險需求下,各項理財工具如雨後春筍般推陳出新,光是新鮮的名詞就夠大家背了,更何況搞懂並且投資獲利,無怪乎產 生「入門者慌、而資深投資者瘋」的結果。
就 像古龍小說描寫的:「有用的劍法,一招就夠了。」過多的花招,反倒失去焦點,因此不管是入門或資深投資人,都要把握「簡單化」的原則。所謂簡單化就是投資 工具必須簡單、容易被自己瞭解,決不碰自己不清楚的標的或工具,即使它可能有很高的投資回報率;另外,投資標的的數量不要多到不易管理,以免失去焦點,只 要奉行簡單化的原則,你將發覺投資理財並不困難,而且投資效果事半功倍。


錦囊3:在趨勢推進時,大眾是對的;在趨勢開始或結束時,大眾是錯的
根 據統計,股市投資人賺錢的約只有一成,因為多數人都無法克服情緒的魔咒,在群眾心理下,不是過度樂觀就是過度悲觀,最後的結果往往是買在最高、賣在最低 點。股市奇才巴菲特認為要藉由股市獲利並不難,因為投資人只需要觀察週遭的親朋好友、菜籃族的行動,是不是有越來越多的人在談論股市,甚至將定存解約投入 股市,如果是,就必須趕快賣掉股票、轉入固定收益商品;如果這些人提到股票就聞『股』色變、愁眉苦臉,甚至許多人因而傾家蕩產,此時就可以考慮將資金投入 股票。
其 實這種觀念相當簡單,因為當所有的人都一窩蜂的搶進,代表未來可以投入股市的資金已經不多,推動股市再上漲的動能就有限;反之,如果大家對股市不感到失 望、不願進場,代表股市的底部已近,此時只要有資金進場,就足以推動股市上揚。雖然道理很簡單,但是大多數的人都反其道而行,因此要當一名投資贏家,必須 具有『孤芳自賞』的特質,可以不受週遭人情緒左右。


錦囊4:沒人會因為獲利了結而有所損失

長 期投資成為近年來最為詬病的理財觀念,過去長期理論得以引為經典的架構是建築在股市總是處於一個上升的趨勢之中,即使股市短現有漲有跌,但長期總是向上 的,因此投資越久、報酬也就越高。然而股市通常隨著經濟循環、資金狀況、政治發展及市場心理出現波動,因此沒有一個市場會永遠處於一個向上的軌跡中,若投 資人不懂得適時落袋為安,長期投資的結果可能面臨套牢的命運。
對 於一般忙於工作及家庭而無暇判斷景氣與股市多空轉折的人,透過訂定停利停損點機制,適時將累積的獲利落袋為安,畢竟沒有人會因為獲利了結而有所損失。投資 人可以根據自己的風險承受度來訂定停利及停損點,當設定的停利點到達時,就先將獲利的部份贖回,本今的部份持續投資,如此反覆進行直到本金回本,由於本金 已經完全回收,只要投資標的表現不太離譜,就採取忘掉它的策略,長期投資下來將有可觀的獲利。股市總是有起、有落,若碰到空頭市場,隨便一檔股票有可能腰 斬再腰斬,因此力行停損機制,該勇於出場時絕不戀棧。


錦囊5:投資人的成功,和他了解投資的程度成正比

『分 散投資於不同的區域,達到分散單一市場的系統風險』這個理論,雖然曾經獲得諾貝爾獎項,因此多數的投資人都有將資金分散於不同區域的投資理念,以達到規避 單一市場風險的做法,但一般上班族由於工作繁忙可以花在研究股市的時間較少,且全球市場齊漲齊跌特性更加明顯趨勢下,投資於多個市場非但無法分散投資風 險,而且還可能因為資金過於分散而無法掌握各個股市的變化。
正 如巴菲特所言『投資人的成功,和他了解投資的程度成正比』。因為投資就是買與賣的遊戲,而低買高賣是致勝準則,如果無法辨別市場多與空的話,要做到低買高 賣談何容易,唯有熟悉投資的市場,才能辨別多空、進而作出合理的買賣時點決策。談到市場熟悉程度,台灣市場絕對優於海外市場,畢竟在我們的生活之中,透過 媒體、親友、廣告等媒介,到處充斥著投資理財相關的訊息,就算投資人再忙,對台股仍可維持臨場感覺,相較於不熟悉的海外市場,多空的判斷將比其他市場來得 更有把握。但是對於資金較為雄厚的投資人,基於節稅及分散投資風險的考量,仍有將海外商品納入投資組合中的考量,但是並不建議一般小額投資人盲目投入參與 海外投資。


財越理越少怎麼辦?
『人不理財,財不理你』是理財族奉行的名言,但經過20002001全球的不景氣影響,你是否發現到財不理還好,越理反而越少。根據我們的調查,台灣民眾對於理財有二種非常極端的行為,一種是非常積極,可以將所有的金錢、時間完全投入在投資理財上,只為達成一夕致富的目標,然而統計結果,卻只有不到10%的投資人能幸運地透過此種投資方式一圓美夢;另外一種人則是完全不理財,不是將所賺來的錢全部花掉,不然就是擺在銀行,賺取微薄的利息,扣除通膨的影響,實際報酬率其實低得可憐。
投 資理財的目的是為了讓生活過得更好,但從台灣民眾投資組合密密麻麻、滿口投資經、卻又不斷上演追高殺低的戲碼,似乎已失去投資工具原有存在的價值與意義, 加上過去一年,在國際化潮流與市場變動劇烈創造避險需求下,各項理財工具如雨後春筍般推陳出新,光是新鮮的名詞就夠大家背了,更何況搞懂並且投資獲利,無 怪乎產生「入門者慌、而資深投資者瘋」的結果。

不 理財不對,但亂理財更是要不得,其實不管是入門或資深投資人,只要把握「簡單化」(也就是投資工具必須簡單、容易瞭解、投資標的的數量不要多到不易管 理)、「紀律化」(建立何時該買、何時該賣的自動機制,以克服人性的貪婪與恐懼反應)兩個原則,您將發覺投資理財並不困難,而且投資效果事半功倍。說到 「簡單」、「紀律」的投資方式,共同基金無疑是最適的投資工具,因為共同基金具有簡單、選擇性多、投資門檻最低、專家理財、資本利得免稅等特色與優點,在 忙碌的商業化社會中,更能突顯其價值,這也是為何有3/4的美國家庭將共同基金投資當作主要理財工具的原因。透過共同基金,投資人只要對市場稍加用心,利用簡單的經濟指標判別買賣時點,經由專業經理人來幫你投資理財,把節省出來的時間用來享受生活,其實您將會發現投資理財並不難。


為何財富總是過門而不『入』?

你 是否常常懊惱為何當初想要進場卻沒有進場?或是常常告訴自己只要股市跌到某一價位時就進場加碼,但是當這個價位到達時,不是缺乏進場勇氣,就是往往在接近 或觸及時就反轉之上,來不及進場。其實這種感覺相信多數人都有,因為多數投資人總是在恐懼與貪婪間搖擺,在股價開始上漲的初期,總是質疑、猶豫,隨著股價 越漲越高,又沒有進場的勇氣,怕買在最高點,等到股價大漲了一段後,終於被眼前的獲利說服而進場,結果股價都半已經處於高點水位,即使賺錢獲利空間亦不 大;而當股價反轉時,剛開始認為只是漲多回檔,股價會再回升,再下跌時,就認為當時沒有賣,為何這個價位要賣,等到股價已有相當的跌幅時,終於受不了全部 認賠出清,此時通常已經是底部。

要掌握股市的多空轉折並不容易,何況面對越來越多的個股,如何選擇又是一個難題。尤其對於金錢的投資,多數人總是無法擺脫貪婪與恐懼兩種情緒的干擾,以去年911事 件為例,其實多數的人都知道每一次的非經濟因素所造成的利空,其實都是一個絕佳的介入時點,但是當類似的重大事件發生時,反映出來的實際行為卻是背道而 馳,因為多數的人往往受到週遭的情緒所左右,不是過度樂觀就是過度悲觀,最後的結果往往是追高殺低,因此把握『簡單、紀律及系統化』的原則,建立何時買 進、何時賣出的自動機制,才能戰勝情緒達到財富累積目標。

論 及『簡單、紀律及系統化』的投資原則,定時定額無疑是最適的代表,因為定時定額具備『分散投資時點、平均投資成本』的概念,簡單的說就是將欲投資的資金分 為若干等份分期投入股市,利用『逢高少買、逢低多買』的原則,不斷的在股市建立部位,這樣所購買的成本不會是最極端的價格,不但可以避免因為誤判股市低 點,大筆投資所造成的虧損,又可以做到股市低點時勇於加碼的動作,避免因為恐懼而錯失了財富上漲的機會,因此透過定時定額紀律及系統化的機制,讓找不到進 場時點的投資人,一樣可以透過效率投資達到財富累積的目標。


時間有價?無價?

許多投資專家都告訴我們要長期投資,利用較長時間的投資,來避免短期波動的風險,以賺取長期穩定的『複利報酬』,但長期投資的結果真的可以累積財富嗎?根據五月份的投信投顧公會公佈的基金績效來看,成立滿十年的八檔開放式股票基金當中,績效表現最好的a基金十年報酬率為204%(即使經歷2000年及2001年的股市空頭,10年複和成長率仍有9%以上),但該基金二年的投資報酬率卻為-27.97%,是否就代表投資期間越長,獲利的機會越大?
長期投資的理論主要建構於股市總是處於一個上升的趨勢之中,因此即使股市短線有漲有跌,但長期總是向上的,因此投資越久、報酬也就越高。然而事實卻是,股市伴隨著經濟或產業的循環,沒有一個市場會永遠向上或向下,就像日經指數創下38000點高點後步入超過十年的空頭走勢,而趁日股式微崛起的美國科技股指數,也在創下5500點高點後,跌到1500點位置。加上全球e化的結果,產業循環腳步加快,過去新產業從創始到成熟也許要花5年、甚至更久時間才能完成,但現在已明顯縮短了,舉凡網路、生化科技等產業都有這種趨勢,因此當股市呈現同步反映時,長期投資的缺點便是投資風險增高。

無獨有偶的,台灣已由開發中國家邁入已開發國家,也正式為台灣過去十年的高度經濟成長率劃下句點,又在全球不景氣的影響下,台股於2000年 第三季正式跌破上升趨勢線,代表在此之前投資的大部分投資人都處於虧損狀態。儘管台股從去年年底已展開另一個上升走勢,邁入另一個新的景氣循環,投資人仍 應把握波段操作的原則,才能達到累積財富的目標。而「定時定額」投資共同基金也是一樣,一但經濟情勢反轉仍無法避免虧損,因此為了確保現階段的獲利不會因 為下一波股市的回檔,而重新回到原點或呈現虧損,投資人應該適當贖回先前累積的獲利落袋為安,以規避市場的風險,同時為下次低點投資儲存能量,也就是『隨 時買、適時贖回』的操作策略,才能讓每次的投資持盈保泰。



『為投資加裝『安全氣囊』

雖然固定收益商品的報酬率並不高,以定存為例,目前利率約2.35%水準,若要讓存款增加一倍,大概要經過28年的時間,尤其以通貨膨脹2.1%水準來看,定存利率可能連對抗通膨的能力都沒有,更不用談資產增值的效果。但是固定收益商品的角色就如汽車中加裝『安全氣囊』是一樣,雖然不能為汽車的性能(資產增值)加分,但是卻能保障行車安全(分散投資風險)
所 謂的固定收益商品,按照字面上的解釋就是可以合理預期資金流入的數量及時間,包含活存、定存、債券附買回及債券型基金等都是目前最普遍使用的固定收益工 具。其中債券型基金已經由以往法人資金調度停泊站的角色轉變為投資人資金配置的理財工具,因為不論就其收益率、流動性、方便性及稅賦來看,債券型基金都較 定存具優勢。另外,保本型商品為去年崛起於市場上的新型態固定收益商品,如投資型定存、投資連動型債券等崛起,此類的商品都有最低的保本率,保障到期時, 最少可以拿回本金的比率,因此可以鎖住損失風險,但是這類的保本商品大都具有投資門檻,而且設計較為複雜,並非所有的投資人都適用。

究竟應該配置多少的資金比重於股票或股票基金等積極投資標的上,並沒有一定的定論,投資人除了依據當時的景氣及投資屬性如保守型或積極型來決定投資比重外,可以利用一個簡單的公式來衡量,即股票或股票基金的投資比例=100-目前的年齡,舉例來說,如果您目前是30歲,則您投資於股票或股票型基金的最高比重為70%,而剩餘的30%則投資於固定收益商品上。不過,每個人都必須保留部分的資金於流動性高的固定收益工具上,以應付日常的生活支出、緊急突發事件以及資金調度需求,這類的比重大約佔整體資金的20%左右,因此即使您是高度風險愛好者,仍然必須配置20%的資金比重於固定收益商品上,以為自己的投資加裝『安全氣囊』。



上班族累積財富,何需捨近求遠?
『分 散投資於不同的區域,達到分散單一市場的系統風險』這個理論,雖然曾經獲得諾貝爾獎項,因此多數的投資人都有將投資資金分散於不同區域的投資理念,以達到 規避單一市場風險的做法,但一般上班族由於工作繁忙可以花在研究股市的時間較少且投入股市資金有限,再加上近期全球市場呈現同步走勢(齊漲齊跌),因此投 資於多個市場非但無法分散投資風險,而且還可能因為資金過於分散而無法掌握各個股市的變化,因此在兼顧報酬與風險的考量下,上班族近期最佳的策略莫過於選 擇適當的買點、集中資金投資於跌幅也深的台股。
「市場熟悉程度」是決定投資盈虧之關鍵,因 為投資就是買與賣的遊戲,而低買高賣是致勝準則,如果無法辨別市場多與空的話,要做到低買高賣談何容易,唯有熟悉投資的市場,才能辨別多空、進而作出合理 的買賣時點決策。談到市場熟悉程度,台股絕對優於海外市場,畢竟在我們的生活之中,透過媒體、親友、廣告等媒介,到處充斥著投資理財相關的訊息,就算投資 人再忙,對台股仍可維持臨場感覺,相較於不熟悉的海外市場,多空的判斷將比其他市場來得更有把握。除此之外,台股目前處在低檔,伴隨著全球景氣邁向復甦, 以及美元呈現貶值的效應上,亞洲新興市場在全球資金簇擁之下,長線投資價值備受矚目,而台股由於成長性之能見度較其他亞洲國家來得高,且合理的本益比已逐 漸浮現,因此應在台股為主下建立適合自己的投資組合。

對 於資金較為雄厚的投資人,基於節稅及分散投資風險的考量,將海外基金納入投資組合中,例如在全球股市表現不佳時,透過投資方向與股市呈現反向波動的基金商 品,如近日大漲的黃金基金或是強調保本的保本型基金等,將可以有效規避市場波動之風險。除此之外,一班上班族基於時間及財力均有限的情況下,何需捨近求 遠,放棄台股下一波的漲幅?



當投資贏家,其實並不難

股 市奇才巴菲特利用一百美元締造美國首富的傳奇相信是許多人朗朗上口的故事,雖然巴菲特在網路飆漲的年代堅持不投資網路股,以至於他所投資的柏克夏海瑟威公 司股價大跌,使得投資大師的美名一夕之間受到質疑,但歷經不到二年的時間,網路夢碎後,又再度證明巴菲特獨到的投資見解。
巴 菲特認為要藉由股市獲利並不難,因為投資人只需要觀察週遭親朋好友、菜籃族的行動,是不是有越來越多的人在談論股票,甚至將定存解約投入股市,如果是,就 必須趕快賣掉股票、轉入固定收益商品;如果這些人提到股票就聞『股』色變、愁眉苦臉,甚至許多人因而傾家蕩產跳樓自殺,就可以開始考慮將資金投入股票。

其 實這種觀念相當簡單,因為如果連平常都不太投資股市的人都一窩蜂的搶進,代表未來可以投入的股市資金已經不多,股市在上漲的空間就有限;反之,如果大家都 對股市失望,不願在進場,代表股市底部已近,此時只要有資金進場,股市就會開始彈升。雖然道理很簡單,但多數的投資人都反其道而行,只在意每天的股價波 動,導致心情跟著股價起伏,因而做出非理性的判斷,以至於常常買在高點,賣在低點。因此巴菲特認為,投資要賺錢,頭腦必須清晰、不要受情緒影響。
以 目前整體經濟環境來看,不論是國外或是國內近期所公佈的各項經濟指標,都透露出景氣復甦的訊號,但是多數投資人在經歷這一、二年的空頭洗禮之下,頗有一朝 被蛇咬的恐懼,但是『危機就是轉機』,以目前股市低迷的氣氛來看,可見股市逐漸回探底部,隨時都有回升的機會,因此明智的投資人應該採取反其道而行的逆勢 操作策略,在市場行情極度悲觀時進場逢低分批承接,才不至於錯過股市上漲的契機。因此,對於不敢一次貿然大舉進場的投資人,建議可以利用分批向下承接的方 式或定時定額投資方式,持續性地在股市建立投資部位,以等待股市的回升,這樣你將不會因此錯過下波段的漲勢。



緊盯方向盤,是學不好開車的

相 信多數人都有學開車的經驗,在剛開始上路時,常常因為恐懼,緊盯著方向盤不放,深怕一個不注意就撞上了對面來車,但是這樣反而學不會開車,因為一個好的駕 駛必須眼觀四方,隨時注意前面的路況,以掌握方向盤的方向,才能達到最佳的行車速度與安全。其實投資理財也是相同的,如果投資人只是一昧的注意每日的淨 值、股價波動,依據現有的情勢當作投資研判的基礎,最後常常是在最樂觀時進場,最悲觀時退場,終究無法擺脫追高殺低的命運。
預 期心理是影響股市相當重要的因素之一,在景氣熱絡時,因為過度樂觀的預期,造成廠商大肆增加設備投資,導致庫存大量積壓,產生景氣過熱的假象;在景氣一片 低迷之際,為減緩營運壓力,而大幅縮減設備支出及降低庫存,因而加重了不景氣的壓力。因此,在景氣最熱絡及最低迷的循環轉折點中,絕不能用現有的情勢作預 測,因為那只會讓人樂觀時更樂觀,悲觀時更悲觀。以911事件為例,當時恐怖攻擊事件嚴重的重挫了全球投資人的信心,台股也在投資人極度悲觀下,下跌到3411點,但事後證明,這純粹是因為投資人過度悲觀所造成的。

股價反應的是相對的價值,而非絕對值的價值,只要未來的基本面、經濟面較目前好,股價就會領先走強,因此投資人在作投資決策判斷時,不應過分著墨於現有的經濟數據,反而應該靜下心來思考,未來的經濟情況是否比現在差,以免陷入樂觀時更樂觀、悲觀時更悲觀的情境中。

雖 然近期市場充斥著各種利空消息,包含美國企業作假帳疑慮、美股重挫、電子業旺季不旺等,造成投資人的投資信心喪失,但是不論是國外或是國內所公佈的經濟數 據仍持續呈現溫和成長趨勢,因此可以預期未來再壞的機率已經非常有限,所以在目前情勢下,投資人如果還一昧的看壞後市,實在不是明智之舉,股市的贏家應是 在最悲觀的時候,積極尋找進場的時機。



當股價的主人

『股 市是經濟的櫥窗』這句話相信許多投資人都認同,因此當公佈的經濟數據與股市的表現呈現背離時,投資人便在充滿疑慮而不敢行動的情況下,錯失投資良機。其 實,以長期的角度來看,只要經濟是往好的方向發展,也就是當景氣處於復甦階段或是繁榮階段,投資人都應忽略短線的波動,大膽增加股票或股票基金之投資比 例,才能創造最大投資報酬。
在 「一個投機者的告白」一書中,素有「德國的華倫巴菲特」之稱的科斯扥蘭尼便以「帶狗散步」的例子,傳神地表達了長期投資的理由,內容是說當主人帶狗散步 時,主人通常很清楚知道自己的目的地、路程與方向,因此總是朝著既定的行程往前邁進,但是小狗卻可能一下跑的很前面、一下子跑很後面,但是無論離主人多遠 的距離,最終還是會跑回來主人身邊,因此整個過程中,小狗可能這樣來來回回好幾趟,但最後還是會和主人一起抵達目的地。經濟就如同主人,決定了最終的目的 地,小狗就如同股價,總是受到週遭情緒的干擾,呈現超漲超跌的反應,但在來來回回的過程中,終究會回到與經濟狀況相符的的價值。

從上述的例子,我們可以清楚發現,對於經濟面的信心與承受股價波動的耐心是最重要的兩個因素,而從近期所公佈的經濟數據來看,雖然復甦的力道並不強勁,但是景氣復甦似乎已是不容置疑的事實,不論是知名的imfwefa或是oecd等 研究機構,所公佈的今年經濟成長率都較去年成長,且下半年的成長幅度更是優於上半年表現。此外,利率處於低檔、企業獲利逐漸回升以及通膨維持低檔更是證明 景氣復甦的訊號。雖然短期間股價受到信心面衝擊,呈現弱勢整理格局,但長期終究會反應其應有的價值,因此積極的投資人,應該選在經濟復甦確立、市場資金充 裕,以及股價相對便宜之際,增加股市或股票型基金的配置,也許能需承受一段期間的波動及小幅度的虧損,但只要抱持耐心,隨著資金轉進股市,帶動股價之上 楊,則長期投資報酬是可以期待的。



讓您的理財也進入wto時代,五個該捨棄的投資理財觀念

台灣的投資理財環境正在巨變,您是否感受到?經歷近一、二年全球金融環境的丕變,不論投資工具或是策略也開始變得複雜起來,尤其在去年空頭市場的侵襲下,不少以前我們引為鐵律的投資觀念也開始遭受到市場嚴苛的考驗,甚至被顛覆。展望新的一年,在wto開放的大門之下,聰明的投資人應該捨棄某些舊時的投資理財觀念,來面對陌生的二十一世紀。
1.
強求高報酬率時代過去,合理的報酬才是趨勢

相信大多數的人都沒有想過台灣的失業率竟然高於定存利率,而國內去年第三季經濟出現負3%以下的成長率,更是為過去十年台灣高度經濟成長奇蹟劃上句點。面對2002年新的一年,投資人首先應該認知,台灣將進入低經濟成長率、低利率時代,過去動輒三、四倍,甚至數倍的獲利,恐將不易復見,未來市場上應是只有「合理的報酬」。

去 年外資於期貨指數的套利操作手法,多次造成台股上下震盪,因而提高了市場對於期貨指數市場的參與,隨著指數選擇權的上路,更是提供市場一個新的投資避險管 道。衍生性金融商品操作的有趣點就在於其本身與現貨間的套利空間,因為套利的誘因存在,自然會吸引投機客進場,此舉將會趨使市場不合理的報酬趨近於合理, 因此衍生性商品的蓬勃發展也將帶領台股的波動區間縮小,過去金融狂飆的時代將成為歷史。


2.
分散投資數個市場,不如集中投資於熟悉的市場

「分 散投資」的理念就如「買低賣高」的投資準則一樣,一直被投資人所奉行尊崇。套用投資組合理論來講,就是利用投資組合間的互補性,當其中一個投資標的虧損, 另一個投資標的上漲,來減少虧損。但是分散投資的最大精神是投資標的間必須具備互補性,如果投資標的具備齊漲齊跌的特性,那麼即使您分散於各個投資標的 上,其實投資結果是一致的。
雖 然許多投資專家告訴我們,必須分散投資於不同的區域,來分散單一市場的風險,但是隨著全球科技發展迅速,資訊傳遞效率已經大幅提昇,現在可說是四海一家的 境界,因此全球股市連動性的特質也越來越明顯,所以透過投資不同區域國家來分散風險的做法,將難以有效發揮應有的功能。尤其對於資金不多的小額投資人,如 果將資金分散投資於不同投資標的,或許真正做到分散風險的目的,但也降低了投資獲利的潛力。

實質上,成功理財的基本關鍵--「無論再忙,都要花時間了解自己的投資理財工具」,因此與其花時間去研究多個市場趨勢,不如專心研究於單一市場,掌握這個市場的趨勢脈動,才能真正獲利。因此,分散投資,不如投資簡單化,即「集中投資於熟悉的市場」。


3.
「現金為王」的時代過去,定存不在是累積財富的管道

定存是多數人投資理財的管道,老一輩人都有靠存錢致富的故事,但是面對定存利率不到原先利率水準的一半,如果您還存有利用定存當作錢滾錢的理財工具,將無法達到財富累積的目的。
受 到全球央行寬鬆貨幣政策影響,導致國內外利率皆處於低檔水位,近來銀行業者推出不少兼顧保本及投資的投資型定存,這種商品簡單的說是將定存部分的本金或孳 息拿去投資衍生性金融商品,藉以獲取較高的獲利機會,不過投資人仍要留意,該類商品雖名為「定存」,但仍有其風險存在。

除 了投資型定存外,其他固定收益的商品包括去年熱賣的債券型基金,及許多結合投資性質的相關商品包括投資型保單、投資連動型債券等。因此,即使市場普遍認為 今年股市即將擺脫空頭趨勢,但在降低風險考量下,仍然應該有部分資金配置在保本類型的商品上,投資人可以依自己風險承受度、資金多寡及期望收益考量來選擇 這些金融商品,以期在銀行利率不到3%的水準下,還能為固定收益的資產增值。


4.
定期定額變奏曲,「隨時買、不要賣」的長期投資失靈

標榜「隨時買、隨便買、不要賣」的定期定額投資定律,在去年空頭市場的考驗下,遭到無情的修理,使得「長期投資」成為去年市場上受爭議的投資觀念,因此市場正上演定期定額投資變奏曲即「隨時買、適時贖回,才能讓定期定額投資持盈保泰」。

過去定期定額長期投資的理論主要建構於股市總是處於一個上升趨勢線中,因此即使股市有漲有跌,但總會回到趨勢線之上。這個理論在2000年以前,放諸全球市場皆準,但隨著台股於2000年第三季跌破7000點,也就是上升趨勢線格局遭到破壞後,這個理論已經必須作一些修正。

也 就是說,股市並不會永遠處於上升趨勢中,一旦經濟情勢反轉,過去用較高淨值所購買的基金單位數亦無法避免虧損,因此為確保現階段的獲利不會因為下一波的下 跌,而重新回到原點或呈現虧損,投資人應該適當贖回先前累積獲利落袋為安,以規避市場的風險,同時為下次低點投資儲存能量。


5.
當長期股東的打算,可能股票變壁紙

根據證交所統計資料顯示,2001年共計有16家上市公司宣佈下市,創下歷史紀錄,或許您手中正握有這些變成壁紙的股票!這個統計數據可能不會讓您感到驚愕,但是您是否有仔細檢視手中的股票,有多少檔個股距離您當時買的價位仍高達六成以上的虧損?
以前多數投資人都有即使虧損,但只要堅持下去,等待下一波段行情來臨,加計股息股利等,股票不是重新回到原先投資成本,就是差距並不大,因此多數的投資人都有閉著眼睛忍一忍,作長期股東的打算,但是隨著國內金融環境的巨變,這樣的觀念將越來越遭受質疑。

過 去台灣股市可說是標準淺碟市場,但在國際化及金融商品開放趨勢下,尤其外資對於台股的影響程度越來越高,未來價值選股理念將會成為趨勢,這些不具備成長潛 力的公司將不會受到投資人青睞,因此以前這些體質差的個股可能再回檔五成後,隨著股市彈升出現三成的彈幅,但是在價值選股理念抬頭下,好壞公司的股價表現 將會出現很大差異,如果您還有作長期股東的打算,最後可能會領了一堆壁紙回家,因此如果投資的公司成長性出現停頓時,即使這家公司今年仍處於獲利階段,您 仍必須當機設立停損點,選擇時機適時賣出。


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2007/12/17

三成沒投資的民眾 五年後將變低收入戶

投資理財大調查:三成沒投資的民眾 五年後將變低收入戶


 
   
 
 
專業投資理財知識教育平台-CFD啟富達國際,於日前做了一份「 2007國人投資理財認知大調查」,於調查中發現國人有七成的民眾有進行投資理財,但只有6.81 %的民眾能夠自行研判經濟數據選擇投資標的,其餘的 93%的投資人都算是菜籃族投資法,尋求消息面無法判斷投資消息的準確性,風險極高其餘近三成沒有進行投資理財的民眾,專家表示在國人薪資收入停滯,國際原物料及能源高漲的通貨膨脹年代,只要五年的時間就會成為低收入戶。

這份由CFD啟富達國際於2007 年11月16日至 11月2 1日間,在大台北地區針對20歲以上的民眾隨機所做的「 2007國人投資理財認知大調查」,回收問卷有效樣本數計509份,男性計219 份佔總樣本數的43.03%,女性290 份佔總樣本數的 56.97%。

CFD啟富達國際董事長李建平表示,這次國人投資理財認知的調查中發現,計有71.09% 的民眾有進行投資理財,28.91%的民眾沒有進行投資理財;男女之間對於投資理財這件事都相當重視,差異性不大,皆超過七成。但依照民眾如何選擇投資標 的物來分析,會發現但只有 6.81%的民眾能夠「自行研判經濟數據選擇投資標的」;詢問親朋好友的意見、依據新聞報章雜誌近期話題、收集網路財經文章選擇推薦度最高的,是大多數民 眾選擇投資目標的主要資訊來源,甚至有8.31%的投資人是「憑感覺」選擇投資標的物,這樣的投資方式我們稱它「菜籃族投資法」 ~ 這樣的投資人盲從聽從消息面,對金融商品不了解,沒有金融趨勢研判能力,且投資沒有耐性貪婪恐懼經常是追高殺低。這樣的投資者錢經常是越投資越少,因為消息無法判斷它的正確性,只能憑運氣好壞就像賭博一般。

從這次問卷調查發現,大部分的投資人投資理財知識不足,所以釵h民眾「信任理財專員與保險業務員的配置」來進行他們的投資,但國內理財專員 與保險業務員的投資理財專業度也是參差不齊,民眾的投資經常是需要靠運氣。所以建議投資人努力充實自己的投資理財專業知識,能自己研判選擇投資標的,才是 投資的不二法門。

CFD啟富達國際總經理趙靜芬表示,國人有近三成的民眾沒進行投資理財,在台灣經濟成長趕不上國際經濟發展,導至大眾收入停滯甚至倒退,加上國際原物料、能源價格持續高漲導致通貨膨脹快速,目前的通貨膨脹率5.34%、銀行定存利率2%,這樣的通貨膨脹將侵蝕所有人的財富,收入與支出追不上物價上漲,導致儲蓄力降低,五年後這群沒投資的民眾將變成低收入戶,這是相當可怕的演變,值得所有民眾注意,透過投資理財保住您的財富。

民眾為什麼沒有進行投資理財的原因,近半數的原因是「沒有多餘的金錢進行投資理財」佔了 49.02%,其次20.92%「不了解投資工具」、9.15%「沒有投資理財知識」,是受訪者沒有進行投資理財的三大理由。在現代 M型社會的發展現況下,富者能夠錢滾錢以錢賺錢,窮者每天為了生活糊口拼命,還是沒有多餘金錢進行以錢賺錢的遊戲;因此,從近半數是因為「沒有多餘的金錢 進行投資理財」來看這個數據,可以了解為何富者恆富、窮者恆窮的道理,因此脫離貧窮的重要方式,要懂得理財,讓錢賺錢。此外,不了解投資工具及沒有投資理 財知識,是民眾為什麼沒有進行投資理財的重要原因,這是現代人不管是從事那個行業都需努力的末?持續增加投資理財知識,這點也可以了解為什麼國內投資理財 書籍、雜誌及課程如此的熱賣。

趙靜芬指出,從調查分析中顯示,國人最常用的投資工具是「基金」、「活存/定存」、「股票」、「投資型保單」等四種,在投資工具的使用 來分析,男性與女性有相當大的差異,特別是投資性格上,男性比較衝,使用風險性較高的投資工具,而女性的投資性格就保守很多,使用的投資工具也相對風險 低。像「期貨」、「選擇權」這種高風險的投資工具,女性投資人就較少使用,與男性不同;在「基金」、「活存 /定存」、「投資型保單」、「儲蓄險」等相對風險較低的投資工具女性使用率就高於男性釵h。以往國人常用的投資方式「標會」,在這次針對大台北地區所做的 問卷調查發現,只有4.03% 的受訪者運用,因此我們可以了解,在多元化的投資管道下,過去傳統的互助式「標會」的理財方式已經沒落。

針對民眾在投資上是否有設立停損點或停利點中,可以了解有47.5%民眾在投資上完全沒有設立停損點或停利點,這與他們的投資理財知識 不足有很大的原因,因為知識不足無法判斷何時該進場,何時該退場,這是國人在投資理財上冒很大風險的地方。在從事金融保險行業的受訪者,由於擁有較多的投 資理財知識,所以只有 27.59%的受訪者沒有設立投資停損點或停利點,大部份的人都有設立投資停損點或停利點,高於一般的受訪大眾。

在投資理財規劃中,「沒有特定投資目標只希望財富倍增」佔42.31%為最多,為「退休」做準備有 28.28 %,以「子女教育基金」做為理財規劃目標佔10.82%,「購屋」佔9.5%;在年齡層的分析上: 50歲以上的人投資理財的目標很單純只有兩個「財富增加」及「退休規劃」,對於他們來說如何在退休生活中經濟來源不匱乏,才是最重要的。40 歲~49歲這個年齡層是最有理財目標的年齡層,這個階段支出相當大,又必需為未來退休做準備,他們的投資理財目標很清楚,「退休規劃」、「子女教育基 金」、「購屋」是重點。

在針對基本金融常識的問題中可發現,受訪者都有 50%上下的受訪者「答錯或不清楚答案」,雖然我們在媒體報導中常常聽到這些財經訊息,但這些訊息所代表的投資理財訊號是什麼,大多數民眾常常是不清楚, 因此從這份「 2007國人投資理財大調查」中可以知道,有超過七成的民眾有進行投資理財,但有超過半數以上的人連基本金融常識都不懂,投資資訊的來源又以尋求別人提供 的訊息為主,無法自行判斷,這樣的投資方式是相當危險的。

在M型社會下,如想脫離身陷下階層風暴,學習是最紮實又可靠的方式。CFD啟富達國際包括資深金融講師李建平,資深理財專家趙靜芬,財 經知名專家蔡玉真、? 啟智、夏韻芬等人,希望以實際可實戰運用在投資上的金融理財課程,從國際金融、單一區域市場、產業前景到個股分析工具的運用,建立一個投資理財的知識交流 平台。推出的各項課程,著重對市場敏感度的培養,完整的傳授如何解析基金及股市;其次是針對股市技術面和債市、匯市、原物料等市場的探討,有興趣進一步了 解的網友,可以前往CFD啟富達國際課程網站:www.cfd .tw。


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